中国到底有多缺奶?
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中国到底有多缺奶?

Posted by | October 20, 2020 |

April 16, 2021

中国乳业行业对奶源和牧场的争夺从未停歇。近日,国内乳业行业又有三大事件:伊利股份收购中地乳业;中国飞鹤拟收购原生态牧业;优然牧业启动赴港上市前最后一轮融资。这背后,是中国原料奶市场供应紧张、低温奶市场利好,以及大型乳企对上游产业链的控制欲越来越浓厚。叠加效应之下,奶源争夺战再度发生。
抢“牛”夺“奶”
中国乳业产业链上游,原料奶生产企业和养殖牧场至关重要。.中国东北、华北及西部黄金奶源带,贡献了中国八成以上原料奶,这里绝大部分原料奶企业及牧场已被乳企收购。比如,蒙牛乳业是中国圣牧的最大股东、优然牧业是伊利股份的关联企业,现代牧业前两大股东分别是蒙牛乳业和新乳业。9月底,伊利股份披露拟16.61亿港元收购中地乳业;中国飞鹤拟以30.71亿元对价收购原生态牧业;优然牧业在国庆节前启动赴港上市前最后一轮融资。
中地乳业在全国有8个牧场、6万多头奶牛。2019年,公司原料奶总销量37万吨,实现营收14.99亿元、归母净利润1.04亿元。作为中国领先的奶牛养殖和原料奶供应商,乳企对其的争夺从未停止过。早先,中地乳业是蒙牛的供应商,2005年开始向蒙牛供应原料奶,只有又与伊利合作。
在“千亿五强”目标上飞奔的伊利,显然容不得等待。今年8月,伊利股份全资子公司金港控股参与中地乳业定向增发,获得16.6%股权,成为第二大股东;9月底,伊利股份发起对中地乳业要约收购,若收购成功,伊利股份最终持有中地乳业31.87%股权,成为该公司最大股东。另外,10月12日举办的2020中国奶业20强(D20)峰会上,伊利集团执行总裁张剑秋表示,未来5年伊利将投入300亿元,在资金、技术、良种奶牛、饲草种植等方面扶持上游奶业。
拥有7个牧场、年产奶量超34万吨的原生态牧业成为了中国飞鹤眼中的目标。中国飞鹤此前就享有原生态牧业优先供奶权,收购完成后,中国飞鹤将成为原生态牧业的控股股东。
中国有多缺奶?
随着原料奶价格上升,诸多乳企的业绩进入上行区间,奶源供应一度紧张。报道显示,截至目前,国内3家最大奶源企业,每天的原料奶产量不超过1万吨,而仅蒙牛乳业一家,每天就需要1.2万吨。当前,国内大型牧场原料奶总产量不足全部需求的50%。各大头部乳企面临原料缺口,不得不加速收购上游原料奶企业及牧场,以稳定自身对原料奶的需求。

与此同时,在C端,消费者对牛奶产品的需求则呈现出大幅增长的态势。艾媒咨询数据显示,2018年,全国奶类产量3176.8万吨,人均奶类占有量34.3公斤,比2000年增长3.1倍。
造成原料奶的紧缺,还有一个原因是,最近几年来,国家出台利好低温奶产品的产业政策,对优质奶源的需求量更大。据调研显示,专家普遍认同低温奶将是未来的发展方向。对于乳制品市场,低温化发展是膳食结构和产品生命周期影响下的必然结果。低温奶遵循“以牧场为圆心,以冷链为半径”的“圆心-半径”理论,单一产品的辐射区域有限。品牌和渠道不再是乳制品厂商唯二的竞争维度,低温奶市场会倾向更加差异化、区域化、服务化的多元竞争。
中国报告网数据显示,2019年国内低温酸奶产品市场规模达到540亿元,同比增长20%,预计2020年将达637亿元;巴氏奶2019年市场规模达到343亿元,其年增速从2011年来基本保持在7%以上,2015年-2019年复合年均增长率8.8%。
低温奶乳业加速并购
随着终端消费的复苏以及消费升级,南方市场做为乳品消费的主要市场,近几年更是发展快速,至此,“北奶南运”的局面近两年内越发“活跃”。乳制品行业有句话叫“得奶源者得天下”,充分说明了奶源的重要性,“手中有粮,心中不慌。”或许借用到乳制品行业,就是谁控制了优质奶源谁就有了制胜市场的利器。
新乳业为取得稳定优质的奶源供应,满足公司业务规模扩大和产品升级的战略需求,加上以“鲜战略”为品牌纲领,低温巴氏奶和高端酸奶必须用生牛乳为原料,且对奶源品质要求很高,拟通过长远布局上游的方式进行战略投资。在国内乳企并购大战中,新乳业的动作最为显眼。过去10多年,新乳业并购10多家地方乳企,整合了15个主要乳业品牌。简单做并购很容易,难的是取得实效。
2006年7月,新乳业前身新希望乳业控股成立,更名之前,先后已收购湖南南山、苏州双喜、朝日农业、朝日乳业等地方乳品牌。统计显示,在2019年1月上市前,公司旗下37家子公司、10多个乳业品牌,多数通过并购获得。上市后,新乳业的收并购加速推进。2019年8月,公司收购澳牛乳业55%股权;2020年5月,17.11亿元斩获西北区域龙头乳企寰美乳业,其旗下最重要的品牌是夏进牛奶。
大跃进式的收购,一方面推升了公司的资产负债率,另一方面,随着蒙牛、伊利等乳企的渠道下沉,以及重庆天友、四川菊乐及大理东亚乳业等地方乳企的夹击,公司西南大本营市场一度缩水。
收并购区域乳企及品牌,一直是新乳业寻求市场差异化的重要措施。当大型乳企通过常温奶快速做大规模之时,新乳业独辟蹊径,主打低温奶。今年上半年,该公司低温奶的销售收入占比超过60%。
光明乳业一直根植长三角地区,除早年间远赴黑龙江设立奶牛养殖基地及乳业工厂,最近两年公司外延式扩张最大的动作是收购辉山乳业华东相关资产。2019年,光明乳业7.5亿元拍卖竞得江苏辉山乳业及江苏辉山牧场等相关资产。今年7月,在江苏辉山资产基础上,光明乳业联手银宝集团成立了江苏光明银宝乳业工厂、江苏银宝光明牧业牧场,据了解,此乳业工厂设计年产能18万吨,牧场存栏4612头,成为长三角区域内最大奶源地。
乳企对奶源的争夺,最终比拼的还是实力。
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