“最强鸡周期”落幕:去年1年赚了3年的钱 现在都讨论是否全行业亏损
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“最强鸡周期”落幕:去年1年赚了3年的钱 现在都讨论是否全行业亏损

Posted by | August 13, 2020 |

February 27, 2021

最近两年,不仅有“最强猪周期”,还有“最强鸡周期”。然而,养猪龙头牧原股份市值突破3000亿元,养鸡龙头市值却少了一个“0”:后者刚站上风口就重重摔落,鸡价从历史最高到历史低谷不过匆匆几个月。股价走势也反映了资本市场对养鸡业状况的判断。
有业内人士说,去年2~3个月时间就可以买一辆奥迪A6L,今年1个月则可亏掉两辆奥迪A6L。有人开玩笑,有“三高”(高血压、高血糖、高血脂)、心脏病的人不适合养鸡:价格涨了容易爆血管,价格低了心脏受不了。
这些生动的故事都说明了养鸡行业当前的风险。不过商品产业自有经济规律,养鸡行业的价格波动也同养殖效率、供需关系等有关。关心鸡价走势的,除了养殖户,还有资本市场。从6月月报数据来看,相关上市公司已走出了最差时刻,销售收入开始环比增长。
去年火爆:17年未遇,一年赚了三年的钱
最近两年,史上最强“猪周期”风口正盛,价格巅峰期,养一头猪最多可以赚3000元。
与“猪周期”相伴,同样也有一轮史上最强“鸡周期”。多位养殖户不约而同地说:“这辈子还没有见过这样的行情,百年难遇!”
根据东方财富Choice,2019年10月30日,肉鸡价格达到历史最高的13.5元/公斤,是2016年周期低谷4.2元/公斤的三倍多……
这还只是白羽肉鸡的价格,黄羽肉鸡的价格更高。根据黄羽鸡龙头公司立华股份披露的月报数据,去年11月,公司商品肉鸡销售均价达17.32元/公斤。
成都巨星禽业有限公司是一家大型养殖公司,有多个基地,种鸡存栏量超过30万套,其中一家大型种鸡场位于成都崇州。
7月下旬,成都巨星禽业有限公司种鸡场任场长向记者回忆起去年鸡市的火爆行情。
“去年最凶(指火爆)的时候差不多赚了五六百万(一个月),平时就是百把万。”任场长嘴角微微一笑,喜悦溢于言表。去年价格最火爆时,客户争相抢鸡,还要自发拍卖竞价,“这个客户出12.5元(一只),那另一个客户就会多出一点”。
任场长说,一只商品鸡的成本是5~6元/斤,价格巅峰期甚至可卖到10多块钱/斤,商品鸡每斤的利润都是4~5块钱,“我养鸡17年从未遇到过这种行情”。
养猪暴利会激发上游仔猪、能繁母猪价格上涨,养鸡同理,上游鸡苗价格联动飙升。
“养2万只鸡赚七八十万!”一位鸡苗孵化场员工“啪”的一声狠狠拍了桌子,直直地比起两根手指,“2~3个月时间就可买一辆奥迪A6L!我还知道去年有鸡场挣了(收入)1000万!”他绘声绘色地讲述行业细节,有些夸张,但足见这场财富盛宴给人的巨大冲击力。
今年反转:鸡苗亏本没人要,2月跌至历史低点
转眼间,去年两三个月赚一辆奥迪A6L的好日子不再,今年一个月能亏掉两辆奥迪A6L。
周期更迭,高点变低谷,最强“鸡周期”刚刚站上风口便又重重摔落。这一摔,便摔了个鸡飞蛋打,入不敷出。
“现在鸡苗2~3块/只,前段时间就卖1块多,亏本卖没人要!”7月下旬,刘书玲每天的工作时间被电话占满,一个电话还没有打完,另一个又来,还不算微信语音。这些电话和语音的主题基本就一个:怎么把鸡苗卖出去。
根据东方财富Choice,2019年11月7日,山东菏泽的817鸡苗价格达到3.9元/羽的历史新高。但今年2月13日,这一价格已跌至历史低点0.15元/羽。就算是坐“过山车”,途中总会有一段反弹。但鸡价从历史高点跌至历史低点仅用时不到3个月,呈90度直线下跌。
鸡苗成本一块五(一只)左右,售价现在只有2块。”任场长说,有些品种的鸡苗保持微弱盈利,有一些鸡苗只能亏损卖。
按照去年高点12元/只,现在的鸡苗售价仅是当时的1/6。因为养殖成本差异,行业分歧在于目前价格是否已全行业亏损。
有养殖户判断目前是全行业深度亏损,但也有养殖户认为仅是局部亏损。
对于亏损一方,鸡周期的价格波动程度足以让他们连本带利地把之前挣的钱吐出去:一个月亏掉两辆奥迪A6L,1000万元全部亏掉并不夸张。
养鸡的周期性价格波动会受供需关系影响。供给方面,养殖户在去年价格高点争先恐后进入市场是重要原因之一。
“你去年来,这条公路两边,你可以看到遍地都在养‘跑山鸡’。”四川四海三联农业开发有限公司一名员工讲起去年村里“全民养鸡”的盛况,旮旮角角(指到处)都能看见农民喂养的散养鸡。任场长则说,大大小小的养殖场都在养鸡,连卖饲料的也在养。
立华股份有关人士也对《每日经济新闻》记者表示,由于新冠疫情对社会消费产生了一定的抑制,加上去年养鸡行业的产能增量带来供应增加,所以肉鸡行情相对低迷。
另一方面,还因黄羽鸡消费习惯未能从活禽交易转变到屠宰交易。海通证券研报中提到一个数据,我国约有80%的黄羽鸡通过活鸡形式进行交易。
“今年的活禽交易市场在缩小,但选鸡都爱选活鸡,鸡冠亮不亮、鸡有没有活力都会影响消费者的选择。”刘书玲说,现在人们还没有适应鸡产业的标准化屠宰,这同样影响消费量。
价格回暖:上市公司积极扩产
养殖户最关注的还是未来价格,好在近期鸡价有所回升。
“消费回升,其实今年价格也可以回到6元/斤。”任场长说,前段时间的低价不可持续,现在价格已开始回升。
但多位受访人士表示,今年鸡价不太可能回到去年“最强鸡周期”时的水平。
尽管鸡价难回巅峰成为业内共识,但分歧在于鸡周期的价格波动是否能被熨平?
任场长认为,去年高价买鸡苗赌一波的人已经历了市场的风险教育,这部分相当于被挤出的产能,“投进去一批鸡苗要亏好多年的钱,辛辛苦苦养几年赚了钱,可能一波就亏光”。
但刘书玲仍然担心价格回暖后,大企业又会争先恐后地涌入,进而带来大量新增产能。
刘书玲的担心并不多余。无论是白羽肉鸡、鸡苗还是黄羽肉鸡,养鸡业的头部企业都在积极扩张产能。
立华股份有关人士表示,公司稳步扩大黄羽鸡的生产和供应区域,为更多的消费者提供优质安全的黄羽鸡产品。民和股份有关人士表示,鸡苗和商品鸡都在按正常计划扩产。
最近一段时间,益生股份与仙坛股份签订《合资协议书》,拟成立山东益仙种禽有限公司,主营父母代种鸡养殖、饲料加工、雏鸡孵化及销售等。该项目拟投资总额2亿元。
立华股份在今年6月接受投资者调研时表示,公司未来黄羽鸡板块将继续保持每年5%~10%的增长目标,同时加大一体化养鸡公司配套屠宰产能的建设进度。
民和股份在今年7月披露了定增募资预案,拟募资6.5亿元用于年存栏80万套父母代肉种鸡养殖园区项目、年孵化1亿只商品代肉雏鸡孵化厂建设项目等。
大企业扩产磨刀霍霍,任场长和刘书玲也不想坐以待毙,前者说当周就在开会商量未来的销售战略,后者表示准备向陕西等北方市场进军。
无论身处何种周期,活得久的还是那些边际成本更低、资金周转更快、规模专业化水平更高的企业。鸡产业快速更迭的周期循环也会引发供给结构变化——被市场“教育”的散养户主动退出,大企业的规模经济保持生产优势——行业可能出现“去散养化”趋势。正如上述一位行业分析师所说,即便散养户的数量多,但养殖量占比却很少。
实际上,养鸡企业要熨平行业周期还可以延长涉足的产业环节。比如圣农发展就在半年报中表示,食品深加工业务不断扩大,熟食化率持续提升,将有效熨平行业周期波动。
后市展望:养鸡股走震荡行情还是困境反转?
资本市场,养鸡概念股2019年也曾作为“黑马”,出现一波大的行情。
去年1月~3月,不到一个月时间,益生股份从不到5元/股(前复权,下同)上涨至最高的18.12元/股;圣农发展从11.55元/股上涨至最高的33.23元/股;民和股份从10.52元/股上涨至最高的42.4元/股……养鸡概念股基本走出了一波3倍、4倍行情。
但今年,即便市场处于牛市氛围,养鸡概念股的表现却不咋样。民和股份今年2月创出了20.79元/股的阶段新低,目前股价为23.24元/股;益生股份创造了11.59元/股的阶段新低,目前股价仍是15.86元/股;圣农发展目前股价为27.42元/股。
再比市值,同样是养殖,养鸡概念股的市值比养猪的基本上少了一个“0”。
近期国内白羽肉鸡市场供求仍显平淡,鸡苗、毛鸡价格低位盘整,但饲料价格却节节上行。作为肉鸡养殖成本占比超60%养殖原料,饲料价格不断走高,需求无转好迹象下,白羽肉鸡后期养殖利润如何?当下补栏鸡苗有没有风险?
肉鸡养殖双向受阻养殖利润跌幅超36%
8月上旬国内白羽肉鸡市场延续弱势,产品走货欠佳,国内毛鸡出栏量稍增,毛鸡均价3.57元/斤,环比跌幅3.25%。区内出栏毛鸡的鸡苗成本涨幅5.98%,饲料成本涨幅0.78%,故而肉鸡养殖利润不断被压缩。8月上旬肉鸡养殖利润1.14元/只,环比下滑0.64元/只,跌幅35.96%。
白羽肉鸡养殖成本主要由鸡苗、饲料两大部分组成,从近期鸡苗市场情况来看, 7-8月国内父母代种鸡逐步进入产蛋高峰期,市场整体出苗量有所提升,国内毛鸡市场运行平稳,鸡苗市场横盘运行,苗价或无明显波动,在2.00-3.00元/羽。
从饲料市场来看,原料玉米及豆粕仍维持在较高价位。近期影响行情的主要因素依然比较多,充分考虑影响市场价格的诸多因素包括政策调控风险、下游深加工企业开工情况、饲料企业复苏情况等等,在供需缺口预期逐渐加大的情况下,豆粕及玉米价格或仍旧看强。卓创资讯预计9月国内肉鸡饲料平均价格或涨至1.60元/斤,环比涨幅5.26%。
鸡苗价格稳中震荡,饲料价格趋强运行,加之8-9月仍处于气温较高月份,肉鸡养殖难度高,养殖成活率偏低,料比高位,预计后市肉鸡养殖成本或继续上行,9月肉鸡养殖成本或在3.4-3.7元/斤,环比涨幅7.56%。
鸡苗价格稳中震荡,饲料价格趋强运行,加之8-9月仍处于气温较高月份,肉鸡养殖难度高,养殖成活率偏低,料比高位,预计后市肉鸡养殖成本或继续上行,9月肉鸡养殖成本或在3.4-3.7元/斤,环比涨幅7.56%。
终端市场交投平淡国内鸡价或弱势运行
临近开学,国内产品市场仍无明显转好趋势,中间商仍保持谨慎观望姿态,拿货较谨慎,8月上旬国内肉鸡企业库存率高达75%,环比涨幅7.14%。主产品板冻大胸全国均价9.37元/公斤,环比跌幅0.21%;大规格琵琶腿均价12.25元/公斤,环比跌幅1.69%。产品市场运行仍显疲软,屠宰企业高价收购毛鸡热情或较为一般,需求面利空影响,预计国内毛鸡价格上行空间不足,鸡价或在3.5-4.0元/斤稳中震荡。
国内肉鸡市场无明显起色养殖利润较为有限
综上所述,8-9月肉鸡市场交投或仍显不温不火,鸡价走高空间较为不足,但饲料价格上涨,鸡苗价格中位盘整,加之养殖难度不减,肉鸡养殖成本或继续稳中上行,届时肉鸡养殖利润或有缩减,在1.00-2.00元/只低位盘整。
从6月月报销售数据看,养鸡股回升势头强劲。益生股份6月鸡苗销售收入环比增长16.97%;民和股份环比增长31.86%……
目前的一季报和半年报业绩(或业绩预告),养鸡产业交出了最近两年的最差业绩,多家上市公司净利润大幅下滑。但另一方面,股价下探走势又反映出业绩利空,当鸡价回升后,这也埋下预期反转的伏笔。
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